198.公债计划第2/2段
张嘉璈说道：“理论上是这样但是按照督军你的工业建设计划我们需要购买大量的机器设备不扩大出口的利润我们哪來的钱另外发展纺织业需要大量的棉花和生丝如果任由农民低价囤积高价抛售那么工业还怎么发展”
后世的经验告诉我们统购统销制度正是适应了工业资金积累的需要在运作过程中以工农产品价格剪刀差的形式实现了农业积累向工业领域的转移所谓价格剪刀差就是：采用农产品的国家定价形式从农民手中低价统购又对城市居民和工业企业低价统销用以维持大工业低工资和低原料成本提供不断产生超额工业利润的条件最后又通过工业上缴集中起国家工业化的建设资金“剪刀差”实际上是一种“暗税”农民向国家除了缴“明税”即公粮以外在售农产品的同时还上交了“暗税统购统销也加剧了城乡分割拉大了城乡差距正是中国农民“牺牲”为中国工业建设提供了原始积累从而建立了初步的工业基础
但是积累是扩大再生产的前提于农业生产亦是如此在国家财政支农力度相对不足的情况下农业自身的积累就显得尤为重要剪刀差过大把农业部门创造的价值转移过多农产品价格很低使商品农产品销售收入扣除成本后获利微乎其微甚至赔本农业就丧失了自我积累能力
农民收入低生活水平得不到提高农民的生产积极性受挫对农业的生产资料投入能力和热情随之降低而且重工业属于资本密集型产业其吸纳就业的能力差因此重工业的优先发展在资本从农业部门大量流出的同时却沒有相应带來农业剩余劳动力的非农转移随着农业人口和劳动力的自然增长必然造成农业劳动生产率增长长期停滞剩余产品率趋于下降恶性循环的结果是农业发展缓慢、国家通过农业部门提供更多积累的希望落空
长期的剪刀差政策也对工业发展带來负面影响轻纺工业大多以农产品为原料长期以來由于农产品价格过低影响农民的生产积极性从而造成轻工业原材料国内供应短缺只好依赖大量进口花掉巨额外汇另外重工业产品的市场大部分在农村剪刀差过大农业自我积累能力差农民对农用工业品有支付能力的需求不旺从而极大地限制重工业产品的市场扩大
李默涵否定了张嘉璈的建议他说道：“其实财政厅并不怎么缺钱而且还可以说是很有钱但是我担心的是一下子投入过多的资金进入市场会引起通货膨胀”
张嘉璈想了想说道：“那么只有发行公债了通货膨胀是物价上涨和货币流通量过多而发行国家债券有利于回收市场过多的货币减少货币流通减少物价上涨和通货膨胀压力”
张嘉璈继续说道：“我是宝山人江浙一带的地主士绅因为缺乏工业和适合投资的项目地主和士绅们赚到钱后往往先选择购置田产要不然就干脆把银子堆在地窖里发霉我在江苏时就见过很多家资数百万却舍不得拿出來投资的地主和士绅造成这种情况一來是因为这十几年來国家动荡他们都留着钱防身二來国内缺乏投资项目尤其是旱涝保收的地主们根本不愿意投入有风险的工商行业三來各国在华滥发货币尤其是日本通过正金银行发行了数千万日元在我国流通通过货币回笼金银以赚取巨额差价”
张嘉璈的建议是以山东的工矿企业和计划中的铁路股份作抵押向国内募集公债用5分的高年息加速回笼这些死钱预计仅此一项就能回笼大约5000万左右此外再发行国家公债公开向市场出售
张嘉璈的话一出口一旁的宋汉章和王姜就摇头王姜“年息五分这个利息太高了目前各国对华贷款的年息才7分左右如果公债超过一亿每年光支付利息就要五百万”
宋汉章则说道：“这么做的风险太高了一旦时局继续不稳或者未來经济增速低于支付利息的速度那么国家财政将背负上巨大无比地负担极有可能导致财政破产引发剧烈的金融动荡最终导致整个货币体系的崩溃”
平行世界里曰本能从战前负债17亿曰元一举逆转还成为资本输出国就因为一战中大发军火财加上其趁英法收缩以极其低廉的价格盘剥中国将原材料源源不断转售欧洲赚取差价连当时的北洋政府在战争期间都创造了经济年增长13%的奇迹李默涵自问为什么我自己不能呢
不过其实并不缺钱的李默涵最后还是决定发行五千万公债另外由财政拨款五千万一共一亿华商币投入山东的经济建设中
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