第41章 月12日6大事件影响下周行情第3/3段
点评：后期预期收 入的上升及消费信心的恢复将有效降低居民预防性储蓄动机，驱动消费持续增长。从市场角度来看，在人工智能、数字经济等热门题材热点陷入分歧整理的背景下，资金的风险偏好明显下降，相对低位且具有一定防御属性的消费股获得资金的青睐。不过在市场的整体风格尚未发生明显切换的背景下，后续消费股延续性仍有待持续观察。
固态电池、钙钛矿：两个新方向相对活跃，金龙羽走出4连板，创业板科恒股份因为一个“钙钛矿电池的薄膜平板涂布设备获得订单”等互动平台涨停，宝馨股份、京山轻机、东方日升等保持相对高位。
点评：钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1Gw的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动Gw级产线招标，24-25年有望看到多条Gw级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是tco玻璃\/poE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂掌握know how，同时布局电池+整线设备的玩家最具投资价值。
电力：电力板块粤电力A涨停，华电国际、大唐发电、上海电力等个股跟涨。mysteel数据显示，今日动力煤市场华南区域q3800投标价565-595元\/吨,月环比下跌120-140元\/吨,折算Fob为67-71美元\/吨,月环比下跌16-20美元\/吨。机构称，煤炭需求偏弱，煤价有下跌趋势，进口煤价格有望松动，火电电价逐步兑现政策预测。
点评：电力板块虽然单日的涨幅均不突出，但板块整体呈现出震荡走高态势，因此市场延续震荡轮动的大背景下，电力股后续或仍有反复活跃的机会。
春节后由于海外加息预期反复和地缘关系等影响，A股市场出现“倒春寒”式震荡调整。本次倒春寒后，我们仍看好A股市场指数缓慢上移。增长层面，当前国内经济仍处于疫情后“弱复苏”阶段，随着扩内需政策的进一步发力，居民端风险偏好也有望逐步修复；估值层面，市场在经过了前期估值的全面修复后，当前万得全A指数的市盈率处于近十年中位数的合理水平；资金面来看，在海外经济增长放缓的背景下，全年外资流入的趋势没有改变，同时随着投资者情绪的进一步修复，公募增量资金也有望逐渐流入，成为接力外资的重要增量资金。展望后市，两会前A股市场可能呈现主题投资活跃的特征。建议关注：
1)产业政策支持的“数字经济、信创、新能源部分领域”等；
2)疫后复苏相关的“医药、食品饮料”等。
风险提示：疫情反复；海外市场大幅波动；地缘冲突等。
故整体来看，市场短线情绪有所回落，chatGpt目前处于调整状态，资金对其认可程度还是比较高，海天瑞声、云从科技、汉王科技等高位人气股算是温柔见顶，固态电池、钙钛矿两个细分产业承接了部分外溢资金，在较大程度上脱离了锂电池、光伏大板块的负反馈。目前来看，市场还没有出现其它大级别的新题材，资金后续较大概率还是会在chatGpt上反复做文章。
投资策略：预期今年春季躁动期间，价值领先，成长震荡。且很大概率在消费和金融中轮动切换。我们认为，在当前经济整体开始显着修复，价值打出“先头炮”，很可能是消费和大金融前期领涨。而春节后，成长股开始跟上，可以关注位置较低的军工、半导体、信创等板块，预计整体市场都将表现不俗。
注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！
知音难觅，也是人生常态，一曲众寡，尽管少有人懂，但是我自有我的风采
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2023年2月12日 星期日
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