第118章 人工智能今日出现的大分歧，后市或将继续反复第2/3段
但需注意的是，据统计，近期tmt和电子的合计成交占比已超全市场的40%，而随着短期热钱的不断流入，导致板块内部整体的分歧加剧，人工智能方向上周五还是今日都在早盘都一度呈明显的冲高回落。分析人士表示，科技股的高交易拥挤是产业趋势形成初期的正常现象，在2013年的科技股行情中也有过多次的机构集中加仓导致成交拥挤，在机构整体仓位仍低的情况下并不构成对产业长逻辑的逆转，但是阶段性波动放大也是不可避免的。后续行情或将完成tmt板块内部的扩散，路径上可能会从计算机通信走向传媒电子与科创板等方向。目前计算机等相对交易拥挤的板块可能会出现分化，对于优质标的注意回调低吸的机会，一些纯题材类标的则可以留一分清醒一分醉。
点评：当前tmt板块持续处于高交易热度领涨状态之中，其中计算机行业成交额占全部A股成交额的比重已连续8周处于90%历史分位数以上。一般结论是认为tmt板块有交易过热风险，但不能忽视的是多数机构投资者踏空了2月初开启的这轮tmt行情。1月底至今万得tmt指数上涨超15%，而全部股票型基金的净值中位数反而是下跌了2.5%。这与2020年以来的交易过热明显不一样。值得关注的是，本轮行情中获利的机构投资者的前10%和20%分位数，距离2021年9月的高点净值仍然相差20%以上，“反叛力量”要最终成为主航道，除基本面因素外，恐怕需要首先把“在赛道投资里面赔的钱从人工智能中赚回来”，这才能真正用赚钱效应在国内公司基本面缓慢推进的背景实现“海外映射”+资金驱动进行泡沫化。
医疗保健方向则是全天强势，成都先导、华大基因均20cm涨停，和元生物、药石科技、泓博医药涨超10%。东方证券在近期的研报中表示，外部环境来看，海外、国内经济有望逐步恢复，外部影响逐步优化；从内生增长来看，持续优化产能布局与业务结构，23年业绩有望保持强劲增长，估值性价比进一步凸显。结合当前市场的风口，随着资金对人工智能应用端的持续挖潜，“AI+医疗”细分或有望在后续迎来补涨机会。
今日短线的市场的赚钱效应得以延续，个股涨停或涨超10%的个股数量近60家，连板股的数量也有所增加。其中人工智能板块依旧集聚了市场大多数的赚钱效应。对于AI板块内部的轮动可以先行留意细分核心个股的锚定效应，以今日数据大模型为例，常山北明一字涨停与拓维信息的快速缩量封板奠定了今日该细分的上涨基础。无独有偶，随着AI+消费电子概念龙头惠威科技成功晋级4板，所以今日像医疗信息化、工程软件等应用端方向相关个股也在今日活跃。而算力的核心鸿博股份在盘中炸板，对于算力炒作情绪造成了一定的影响，所以今日AI算力相关概念股出现分化。因此当细分龙头能够延续强势时，那么在具体的应对上便采取看高做低的短线套利策略。
此外赛道成长方向出现了资金活跃的迹象，其中科士达两个交易日涨超18%，京山轻机涨停，tcL中环、上机数控、双良节能、阳光电源等个股同样涨幅居前。目前来看，以新能源为代表的赛道方向与以人工智能为代表的科技方向之间的资金博弈依旧较为明显，当后续人工智能进入涨多修正阶段时，赛道股的修复力度或仍有望进一步加强。
总的来说，短期的交易拥挤使得人工智能板块短线调整的压力越来越大，但即便是调整，预计空间和烈度也不会太大，顶多算个洗盘。产业周期和筹码使tmt中长期行情未见顶，政策未转向使短期调整幅度也有限，还远未到谈论见顶出货的时候！
具体来看数字经济 ：人工智能今天又是日内完成了分歧，已经涨了大半个月，板块获利筹码日益增大，越是大家都很疯狂的时候，越是要保持一份清醒。现在板块已经内卷到，今天炒完这个分支，不知道明天下一个分支是什么了，资金也很盲从，往往盘中一个消息面就能改变资金方向。板块中军，三六零、拓维信息，依旧在继续逼空。
一个代表插件、一个代表华为盘古。中军三六零，今动进行泡沫化。
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