第181章 大盘全天震荡走低延续跌势，沪指失守3300点第2/3段
从市场风格表现方面来看，虽然最近两周以数字AI、半导体为代表的方向已经进入分化的阶段，部分资金也试探回流至新能源方向，但从盘面观察来看这种资金的回流是缺乏持续性、量级的。因此，对于当配置资金只有逢低布局，缺乏主动加仓做多意愿的情况来看，我们认为指数的系统性风险虽然有限，但对于交易性质资金或者是中线布局资金的谨慎应对心态，指数的震荡休整是合理的。
市场如期回暖，但是只有一部分上岸，剩下的还是很惨；市场走向两个极端，业绩成了分水岭，有业绩的很多都完成了周五的反包，其他的跌成狗，所以现在一切都围绕业绩展开；上周五抗跌的应用端，今天不仅没补跌，很多都新高了，因为应用端容易先出业绩，这是炒预期；传媒出版批量涨停板；
另一种是炒已经出业绩的，比如cpo和游戏以及大模型；中际旭创昨天业绩小超预期，今天市场给了正反馈，带动板块反弹的核心之一；万兴科技走势也很健康，4月12号出业绩的首板，报表明确说明业绩增量来自AI；大模型新的核心标的昆仑万维，也是叠加了应用端；
传媒、游戏等应用板块结束调整，今日再掀涨停潮，叠加数据要素的中国出版3连板，中国科传10天6板，中原传媒3天2板，星辉娱乐、世纪天鸿20cm首板，另外南方传媒、电魂网络、读者传媒、出版传媒、游族网络等多家成分股涨停。传媒和游戏领域本身具备较为稳定的业绩表现，AI加持下或进一步成为业绩增长催化剂，后续资金或进一步聚焦基本面。关注AI叠加业绩方向能否穿越周期引领新主升。消息面上，4月20日，国家新闻出版署官网发布了2023年第四批国产版号，此次共86款版号获批。2023年前四个月累计发放版号374款（包含27款进口版号），发放密度相较去年全年512款显着提升，每月国内版号发放量基本持平，总体发放节奏较为稳定，按此趋势预测年内新增游戏版号数量有望超1000款。游戏供给复苏力度整体较为强劲，版号数量、质量呈现双提升趋势，进一步支撑游戏行业基本面复苏。
一方面Ip版权内容作为大模型数据训练源头，优质Ip内容助力大模型公司实现高质量输入到输出的循环；另一方面，AIGc提升行业生产力效率，大幅缩短内容生产周期和降低成本，Ip有望在高质高产的内容反哺下不断累积价值效应，提升Ip价值。而开源证券指出，大模型将推动AIGc在游戏研发、测试、运营、客服等环节应用加快，新游戏上线拉动业绩增长及AIGc赋能长期商业化天花板打开双重驱动下，板块估值或仍有较大修复空间。
点评：随着AI技术的发展，游戏领域的应用有望更加广泛，或将优先利好轻度游戏，特别是主要由文字和插图构成的文字类游戏的制作。通过提升文本、图像、音视频等游戏内容的生产效率，缩短游戏制作周期，降低游戏制作成本，因此AI技术对游戏行业研发成本的节约以及加速精品化进程。
而从市场角度来看，随着传媒娱乐板块今日逆势走强，率先实现对于上周五下跌阴线反包修复，并且赚钱效应正逐步向后排股扩散。但需注意的是，传媒板块的走强并未能调动起市场的整体情绪。三大指数在午后进一步回落，短期风险尚未充分释放，在这样的市场尚未明确止跌的大环境下，传媒方向是否能够不受其拖累，始终保持相对独立性仍有待持续观察。
cpo、数据中心两大核心方向的发力继续支撑算力产业链热度，cpo概念股永鼎股份5天3板，通宇通讯5天2板，德科立、东田微20cm首板，联特科技涨超10%。消息面上，2023年国内外互联网公司纷纷加大AI算力投入，有望拉动200G、400G、800G光模块需求增长。\/Lightcou长催化剂，后续资金或进一步聚焦基本面。关注AI叠加业绩方向能否穿越周期引领新主升。消息面上，4月20日，国家新闻出版署官网发布了2023年第四批国产版号，此次共86款版号获批。2023年前四个月累计发放版号374款（包含27款进口版号），发放密度相较去年全年512款显着提升，每月国内版号发放量基本持平，总体发放节奏较为稳定，按此趋势预测年内新增游戏版号数量有望超1000款。游戏供给复苏力度整体较为强劲，版号数量、质量呈现双提升趋势，进一步支撑游戏行业基本面复苏。
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