第四十五章 美股熔断第1/1段
先稍微科普一下，所谓“熔断”，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。说的通俗点，“熔断”就是股票市场的安全员，可以在特殊的时刻，用来稳住股市，不让股市顷刻间山崩地裂，变得一发不可收。虽然“熔断”机制已经存在很长一段时间了，但真正用到的概率，却是相当的低。熔断机制最早起源于美国，美国的芝加哥商业交易所曾在1982年对标普500指数期货介约实行过日交易价格为3%的价格限制。但这一规定在1983年被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。2015年6月份，中国股市出现了一次“股灾“，股市仅用了两个月从5178点一路下跌至2850点，下跌幅度近达45%。为了抑制投资者可能产生的羊群效应，抑制追涨杀跌，降低股票市场的波动，将使得投资者有充分的时间可以传播信息和反馈信息，使得信息的不对称性与价格的不确定性有所降低，从而防止价格的剧烈波动。2015年12月4日，经有关部门统一，证监会正式发布指数熔断相关规定，并将于2016年1月1日起正式实施。
众观世界各地的股市，几乎都有一个习惯，那就是都有一颗脆弱的小心脏。只要外面的世界，稍微也那么一丁点的风吹草动，股市那根敏感的神经就会一惊一乍，脆弱的小心脏就会变得不堪一击。2020年注定是一个不平凡的年轮，各种各样的天灾人祸争先恐后层出不穷，但那些和新冠病毒比起来，仿佛都成了毛毛雨，不值得什么大惊小怪的。年初的新冠疫情，来势汹汹，铺天盖地。也许是现在的中国，已经真的已经拥有一定的经济实力，而且政府已经有先见之明，采取了行之有效的一系列措施。春节股市开盘后，只是稍微进行了一些恐慌性抛盘，股指一路下探。但仅仅是过了一天，立马企稳，然后再慢慢地收复失地。给世界一个惊喜，给广大股民吃了一颗定心丸。直到今天，股市在安全的范围内起起落落，自始至终都是波澜不惊。相比于中国股民的有惊无险，好像美国股民没有那样幸运哦。2020年3月9日，****在全球蔓延，恐慌情绪引发投资者抛售美股。道指期货开盘下跌1300点，标普500跌超7％触发第一层熔断机制。3月16日，纽约股市大幅低开，标准普尔500种股票指数跌超7%，暂停交易15分钟。3月18日，纽约股市三大股指早盘大幅低开，午间跌幅扩大并再度触发熔断机制。
十天四次熔断，也算是股市里的头条新闻了。其实脆弱的不仅仅是美国股市，可能还有美国的经济。纽交所将于3月23日起暂时关闭交易大厅，启动全电子交易系统。这将成为纽交所227年历史上，首次在关闭交易大厅的情况下维持市场交易。在一片恐慌情绪之中，我们看到了流动性趋紧、大类资产价格联动紊乱、交易机制失灵的风险越演越烈。真正引起市场恐慌的原因，可能就是投资者对美国政府防疫措施的不认可，以及对未来的担忧。确诊病例激增的潜在风险，被提前反馈到了在美股市场，就像暴风骤雨一般的一发不可收。虽然美联储能够缓解和甚至消除流动性危机，但无力消灭病毒。真正的救市措施，或是强有力的防控、或是找到特效药、或是疫苗问世。
最后还是那么一句话---股市有风险，入市请谨慎！
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